Identificada por Juan J. Luna como Retrato de la marquesa de Astorga, doña María Ignacia Álvarez de Toledo y Gonzaga Caracciolo. Hija de los duques de Medina-Sidonia y marqueses de Villafranca del Bierzo, casó con don Vicente Joaquín Osorio de Moscoso y Guzmán, marqués de Astorga, de Velada, de San Román y de Ayamonte, conde de Cabra, de Trastámara y de altamira, vizconde de Iznájar, caballero del Toisón de Oro y uno de los fundadores del Banco de San Carlos,  que llegó a ser presidente de la Junta de Defensa de Madrid durante la guerra de la Independencia. Mecenas y clientes de Goya, poseyeron una gran colección artística -basada en parte en la del marqués de Leganés- e incrementada posteriormente.

La retratada lleva un característico peinado de la época y ostenta sobre su pecho la banda de la orden de la Reina María Luisa. Detrás aparecen las armas de la familia con el blasón circundado por banderas.